《台北股市》蔡昀達：台股震盪盤整，中下旬後有機會表現
2014/02/05 16:33時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】外資今賣超逾400億元，日盛首選基金經理人蔡昀達表示，過年期間中美的PMI製造業指數，因氣候與季節性因素，數據不如預期，加上新興市場國家匯率急速走貶，並反應QE購債規模縮減，帶動美股部分獲利了結賣壓。但全球經濟穩健復甦基調不變，只要金融環境維持穩定，企業獲利成長將逐漸加速，長期資金由債轉股趨勢不變。

蔡昀達指出，短期雖因新興市場震盪引發短期資金回流債券的避險需求增加，但在景氣復甦訊號明確下，國際資金長期由債轉股趨勢未變，資產往股市配置的比例將持續增加。短期台股反映過年期間全球股市走跌，未來兩周指數震盪盤整機會大，推估將於半年線(8293點）及年線(8162點）附近區間整理，2月中下旬後有機會表現，主流題材族群長線仍看好，建議可逢低布局。

美國聯準會續減購債規模，加速新興市場資金出走潮，加上中美經濟數據放緩持續干擾市場信心，全球股市在春節期間出現大跳水，歐美日股全面回挫，但資金流向卻表現分化。根據EPFR統計，上周美股基金遭砍92.75億美元，創近15周以來流出新高，今年來也由淨流入轉為淨流出，但歐、日股基金則分別流入35.32億與12.41億美元，今年來周周吸金。

新興市場則不敵QE二度減碼，今年來阿根廷、委內瑞拉等國貨幣重貶，在熱錢退潮影響下，上周各新興區域基金全面失血且均創今年來流出之最，整體新興市場流出合計高達66.01億美元，創2011年8月美債降評以來的單周流出新高

蔡昀達分析，股市今年主軸在科技股，行動網路普及刺激網際網路商機萌發，從4G LTE建設、伺服器與網路建設、智能手機、穿戴式裝置等硬體，到手機遊戲、行動支付等應用，都是可持續追蹤族群，短期半導體因為庫存調整得宜與新品推出，可望看到庫存回補效應。

傳產方面，塑化業年後SM、EG年後報價狀況值得留意；貨櫃族群股價位置低、產業循環位置也低，加上產業秩序重整，有機會表現。生技股自去年11月股價進入整理後，籌碼已沉澱一段時間，股市進入震盪之際有機會接棒演出。此外，TPP、服貿協議、自由經濟示範區草案與季末金證二會，則是接下來可關注的政策焦點。

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